河北个人投资者期待掘金港股

11月17日9时30分，上海证券交易所和香港交易所同时鸣锣开市，这标志着历经7个多月紧张筹备，作为我国资本市场重大制度创新的沪港通正式启动，沪港两地证券市场成功实现了联通。

面对这个历史节点性的事件，我省个人投资者反响如何?记者走访石家庄多家证券公司发现，沪港通交易*日，虽然省会投资港股交易量并不高，但投资者对投资港股表现出浓厚兴趣，不少投资者在几天前就已开通了港股通交易权限。但目前来看，投资者投资行为较为谨慎，港股投资理念仍需培养。

*日交易虽冷清，但个人投资者潜在投资意愿较高

11月17日下午，位于石家庄建华南大街上的国泰君安证券石家庄营业部，到处闪现着沪港通的元素：门外的LED大屏幕上打出“沪港通11月17日启动”的字幕，门口摆放着介绍沪港通的易拉宝广告，交易大厅里的电子屏幕上，也滚动播出着相关信息，吸引了很多股民驻足观看。

“港股通权限怎么开?”股民黄先生走到业务柜台前询问。

已年过六旬的黄先生是炒了17年股票的老股民，多年来淘金A股让他“*够了生活费”，账户上的数字早已超过了50万元，这几天，因常听人们念叨沪港通，他也想“尝尝鲜”。

“A股交易是t+1制度，当天买入第二个交易日才能卖出，港股采用t+0制度，当天可随时买卖，每天也可多次操作，比起A股更加灵活。此外，港股投机之风明显弱于内地，除非有重大利好，单日波动幅度往往不大。”深谙股票的黄先生如此解释自己对投资港股感兴趣的原因。

当记者问他准备何时买入时，黄先生却出言谨慎：“先了解了解，等等看。”

了解与观望，这是我省股民面对沪港通启动时的普遍状态。

“还没有交易量。”11月17日15时，中信建投证券股份有限公司石家庄建设南大街证券营业部的一名工作人员告诉记者，该营业部的投资者*日投资港股交易量为零。

记者走访当地多家证券公司发现，省会投资港股的*日交易较为冷清。

据媒体报道，沪港通开通*日，资金呈现“北上”热情、“南下”冷淡的态势。截至当日A股收盘时，港股通每日额度105亿元人民币还剩88亿元，只用了16%;沪股通每日额度130亿元则早在13时59分已用尽。这表明，**投资者对我国的A股市场显示出浓厚兴趣。

据了解，试点初期，沪股通总额度为3000亿元人民币，每日额度为130亿元人民币;港股通总额度为2500亿元人民币，每日额度为105亿元人民币。

业内人士分析额度消耗差异的原因，一是由于当天A股上证指数和港股恒生指数都是高开低走，再加上港股和A股交易买卖规则的差异，不排除港股投资者买入后抛出的可能;二是相比港股通50万元投资门槛，沪股通没有资金限制;三是内地和海外**成本不同，海外**成本更低。

“*近一段时间港股呈现涨势，投资者免不了担心回落。”中信建投证券股份有限公司石家庄建设南大街证券营业部*席分析师郑旭东说。

在国泰君安证券石家庄营业部投资顾问赵瑞雪看来，信息不对等也是原因之一，“目前，省会投资者对港股的投资风格、标的、交易佣金等方面还不太了解，盲目介入会出现不可控的风险。”

虽然*日观望气氛比较浓厚，但省会投资者对投资港股的意愿在沪港通即将启动的消息一出来时就呈现出来。

“近半个月以来，几乎每个交易日，柜台都会受理十余个开通港股通权限的业务，咨询相关事宜的投资者也不少。”国泰君安证券石家庄营业部一名工作人员说。

郑旭东告诉记者，据统计，该营业部符合条件的投资者中，有近期投资港股计划的占三成。

还有不少证券公司在*近接连举办沪港通知识讲座，省会个人投资者参与度也很高。曾在沪港通启动三天前为近百位省会投资者做相关讲座的赵瑞雪说，个人投资者普遍关心开通沪港通交易权限之后的购买流程和交易佣金额度等方面的问题。

50万元门槛保护投资者利益，小型投资者可选沪港通基金

沪港通启动，无疑给像黄先生这样的“中户”、“大户”们打开了一片**蓝海，但对于庞大的散户群体来说，恐怕还是高不可攀。资金账户余额合计不低于人民币50万元的投资门槛，让沪港通似乎与交易所里的小散户们无关。

相关规定已明确，与境外投资者投资沪市股票不同，内地投资者投资港股需符合适当性管理的要求，即试点初期参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者，以及证券账户及资金账户余额合计不低于人民币50万元的个人投资者。

“按照合理的投资结构来推断，能够拿50万元炒股票，至少得有200万元。”在国泰君安证券石家庄营业部，一名不到30岁的年轻投资者王海洋认为，沪港通与一般股民离得还有点儿远。

“50万元的投资门槛是从风控的角度考虑，为了保护投资者的利益。”赵瑞雪解释说，港股深受**市场的影响，需要投资者具有一定的投资经验，掌握科学投资判断的能力。

在业内人士看来，50万元投资门槛并不算高。赵瑞雪介绍，目前该营业部的投资者中，持流通市值超过了50万元的占四成。

“由于石家庄不少交易所都开设了港股业务服务，不少资金账户余额充裕的大户投资者先前就有单*的港股账户，由于标的选择范围更大，在沪港通启动之前，他们就频繁投资港股。”郑旭东认为，沪港通启动给更多的中型投资者提供了“**”机会。

沪港通启动将改变一般小型投资者的投资结构。此前，包括南方基金、华夏基金在内的多家基金公司已上报了沪港通基金。对于一些不够港股通50万元门槛的散户投资者，沪港通ETF或可成为分享红利的通道之一。

根据***网站披露，***已于9月28日接收南方沪港通恒生ETF的申请材料。华夏基金也于10月10日上报了沪港通恒生交易型开放式指数基金及其联接基金。进度显示，两只基金目前均已被受理，走的是基金募集申请的简易流程，并已于10月31日获得了反馈意见。根据规定，简易程序的审核期限为受理后20个工作日内，这将意味着*批沪港通基金*快有望在11月19日获批。

“散户投资者只要有100元便可参与投资华夏沪港通恒生ETF基金，因此这款产品打破了沪股通门槛，解决了散户的入围资质问题。”华夏基金相关负责人说。

据业内人士介绍，目前港股QDII基金均需要在香港开立资金和证券账户，涉及境外托管行、境外券商的交易和清算，运作费用较高。而投资沪港通基金则不需要境外托管行以及在香港开户，托管费及相关费用有望降低，从而节省投资者投资港股的成本。

投资者乐享税收优惠，外资注入为A股增动力

省会市民冯高阳是中信建投证券股份有限公司石家庄建设南大街证券营业部的“红人”，11月17日下午，他一出现在交易大厅，不少投资者都围上来攀谈。

十多年的炒股历程，让他成了众多股民中的“意见领袖”，自从两年前成功申请到港股账户之后，每个交易日，他除了关注A股走势之外，也会搜罗港股的讯息。

“投资港股，意味着更加关注**市场的风云变化，更多感受市场利好而非政策利好。”已经在港股市场收获颇丰的冯高阳建议，投资港股需要转变投资思维，善于寻找港股中估值较低的绩优蓝筹股作为标的，还要做好长期持股的准备。

即便如此，在沪港通启动的一周前，他还是在A股平台上申请了一个交易权限。“如果选中的股票恰巧在港股通标的之内，我就用港股通来交易。”

他坦言，如此计划，是由于国家出台的沪港通税收政策“很有诱惑力”。

据了解，经国务院批准，财政部、国家税务总局和***近日联合下发系列通知明确，对内地个人通过沪港通投资港股的转让差价所得，自2014年11月17日起至2017年11月16日止，三年内暂免征收个人所得税;对香港市场投资者(包括企业和个人)通过沪港通投资上交所上市A股的转让差价所得，自2014年11月17日起，暂免征收企业所得税和个人所得税;对香港市场投资者(包括单位和个人)通过沪港通买卖上交所上市A股的差价收入，自2014年11月17日起，暂免征收营业税;自2014年11月17日起，香港市场投资者通过沪港通买卖、继承、赠与上交所上市A股，按内地现行税制规定缴纳证券(股票)交易印花税。

对此，业内人士指出，在税收政策方面给予适当优惠是为吸引内地个人赴港投资，推动沪港通的开展，三年之后根据我国资本市场发展和开放的总体情况等综合因素再统筹研究后续政策。

冯高阳坦言，对于大陆投资者来说，如果不走港股通，购买港股的交易佣金、交易印花税、个人所得税相对较高，他预判，税收政策的优惠将成为推动资金持续南下的一个主要动力。

对于沪港通启动*日，沪股通额度耗尽的新闻，不少省会投资者为之兴奋。“大量外资的注入将为国内A股市场注入活力，长期来看，也将让我们这样的普通投资者受惠。”在国泰君安证券石家庄营业部，一位投资者高兴地说。

但赵瑞雪认为，短期之内，提振作用不太明显，“由于沪港通对蓝筹股的估值提升效应已经被提前消化，近些天，增量资金流入将不会对大盘起到提振作用。”

尽管如此，外界依然表现出乐观。据相关机构对香港投资者的调查显示，香港投资者对投资A股表现出浓厚兴趣，近六成受访者表示有计划于沪港通推出后3个月内投资A股。而主要原因有多方面，一是认为现时A股估值偏低;二是透过投资于A股，让投资组合更多元化，分散市场风险;三是要投资一些在香港市场缺乏的股票板块，例如国防军工股、白酒股、稀土股等。

业内人士表示，长期来看，增量资金不断流入，有助于降低A股市场估值体系的不合理性，在一定程度上遏制投机行为，为A股注入新动力。

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沪港通促在沪上市企业增加透明度

沪港通启动*日，两地股票市场均大幅高开又纷纷上演高台“跳水”，当日上证综指以2506.86点跳空高开，创下2508.77点的阶段新高后，涨幅迅速收窄。此后沪指再度走出冲高回落行情，尾盘收报2474.01点，较前一交易日跌4.82点，跌幅为0.19%。港股当日高开低走，收市报23797.08点，跌290.30点，跌幅1.21%，全日总成交额830.21亿港元。

分别来看，A股市场上，金融板块大幅波动，保险、证券两大板块盘初分别大涨，但之后高开低走，证券板块翻绿领跌权重板块;港股方面，蓝筹股中，汇控跌0.38%，收报77.55港元;中移动跌2.28%，收报94.45港元;港交所跌4.45%，收报178.1港元;腾讯跌2.12%，收报129.1港元。

业内人士认为，从*日表现来看，A股市场优于港股市场，一个主要原因在于*日投资资金呈现“北上”热过“南下”的态势，而随着未来一段时间外资不断注入，扎根A股市场的诸多企业或将迎来良机。

对于在沪上市的企业来说，能否享受到沪港通带来的利好?

“并不是所有在沪上市企业都能享受到利好。”国泰君安证券石家庄营业部投资顾问赵瑞雪分析认为，只有基本面良好，质地优良的企业，才会吸引外来资金的注入。

从A股市场*日个股表现可以发现，金融、保险、证券等板块较为抢眼。赵瑞雪解释说，香港大部分是机构投资者，注重对基本面的判断，往往偏向大蓝筹板块，增量资金较易投向银行、券商等类股票。

但不可否认，沪港通对A股市场的良性带动是普惠制的。除了利用沪港通增加**能力之外，沪港通也有助内地企业提升公司管理水平和财务透明度，业内人士建议，“沪港通开通后，每一个A股公司都希望获得海外投资者的垂青，这就要求公司必须通过海外路演等方式，不断增加公司各个方面的透明度，提升公司治理水平。”